La due diligence documental es el proceso de verificar que la documentación de una empresa es completa, auténtica y consistente antes de una inversión, fusión o adquisición. Es la etapa donde los deals se cierran — o se caen.
Checklist de Due Diligence por Área
Documentos Corporativos
| Documento |
Red Flag si Falta |
Verificar |
| Acta de constitución |
Empresa no existe formalmente |
SUNARP vigente |
| Estatutos actualizados |
Governance desactualizado |
Última modificación |
| Actas de junta/directorio |
Decisiones no formalizadas |
Últimos 3 años |
| Poderes vigentes |
Representante sin autoridad |
Vigencia en SUNARP |
| Cap table |
Propiedad no clara |
Cruzar con SUNARP + acuerdos |
| Pacto de accionistas |
Conflictos potenciales |
Cláusulas de exit, drag/tag along |
Documentos Financieros
| Documento |
Red Flag |
Verificar |
| EEFF auditados (3-5 años) |
Si no están auditados |
Opinión del auditor |
| Declaraciones SUNAT |
Inconsistencias con EEFF |
Cruzar DJ anual vs. EEFF |
| Deuda financiera |
Deuda no declarada |
Centrales de riesgo (SBS, Sentinel) |
| Contingencias tributarias |
Fiscalizaciones abiertas |
Estado ante SUNAT |
| Proyecciones |
Supuestos irreales |
Sensibilizar escenarios |
Red Flags Documentales
| Red Flag |
Qué Indica |
Acción |
| Documentos faltantes |
Desorden o algo que ocultar |
Solicitar explicación formal |
| Versiones inconsistentes |
Posible alteración |
Verificar con fuentes oficiales |
| EEFF no auditados |
Menos confiabilidad |
Exigir auditoría o ajustar valoración |
| Litigios no declarados |
Riesgo oculto |
Buscar en Poder Judicial (CEJ) |
| IP no asignada |
Fundador puede reclamar código/marca |
Exigir IP assignment antes de cerrar |
| Contratos sin firma |
Relaciones informales |
Riesgo de continuidad |
Proceso de Due Diligence
flowchart TB
A[Firma NDA] --> B[Acceso a Data Room]
B --> C[Revisión Corporativa<br/>1-2 semanas]
B --> D[Revisión Financiera<br/>2-3 semanas]
B --> E[Revisión Legal<br/>2-3 semanas]
B --> F[Revisión Laboral<br/>1-2 semanas]
B --> G[Revisión Comercial<br/>1-2 semanas]
C & D & E & F & G --> H[Informe de DD<br/>Hallazgos + Red Flags]
H --> I{¿Deal breakers?}
I -->|No| J[Negociar ajustes<br/>Precio / Garantías]
I -->|Sí| K[Abortar o<br/>reestructurar deal]
J --> L[Cierre]
Herramientas para DD
| Herramienta |
Función |
Precio |
| Data room virtual (Dealroom, Digify) |
Compartir docs de forma segura |
US$ 200-1,000/mes |
| SUNARP Online |
Verificar constitución, poderes, propiedad |
S/ 4-12/consulta |
| CEJ (Poder Judicial) |
Buscar litigios |
Gratis |
| SUNAT Consultas |
Verificar RUC, estado tributario |
Gratis |
| Sentinel/Equifax |
Verificar deuda financiera |
S/ 20-50/consulta |
| INDECOPI |
Verificar marcas, patentes |
S/ 15-30/consulta |
ROI de una DD Bien Hecha
| Escenario |
Sin DD |
Con DD |
| Inversión de S/ 5M |
Descubrir problemas después = pérdida potencial total |
Descubrir antes = negociar o retirarse |
| Costo de DD |
S/ 0 |
S/ 30,000-100,000 |
| Riesgo evitado |
S/ 500,000 - S/ 5,000,000 |
Identificado y mitigado |
| ROI |
— |
5,000-50,000% (seguro contra pérdida catastrófica) |
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